一、尼龙66产业基本概述
1、分类情况
锦纶纤维是世界上出现的之一种合成纤维，其化学名称为聚酰胺（PA），俗称尼龙（Nylon），但由于价格等方面限制，锦纶应用广度不如涤纶。按分子结构可以分为锦纶6、锦纶66、锦纶11、锦纶610等，锦纶6和锦纶66应用最为广泛，产量约占锦纶总产量的98%；其中锦纶6和锦纶66分别占85%和15%左右。
尼龙66在色牢度、弹性等方面更具优势，更适用于户外运动、瑜伽服等产品。尼龙66具备熔点较高+手感滑腻的优势，更适合制造耐热应变的产品、高档服装面料，同时因结晶紧密、高密度，有效防止羽绒外钻，适用于羽绒服、羽绒被等。
2、工艺流程
就尼龙66生产工艺流程而言，主要先通过乙二胺、乙二酸溶水混合，经过蒸发器将结晶，甲醇，水分离，再通过结晶加入醋酸反应，蒸发反应器分离，加入添加剂分离挤出造粒，最后生成尼龙66。
尼龙66生产工艺流程简图
二、尼龙66产业链整体分析
1、产业链简述
尼龙66，又称PA66，是使用量更大的尼龙种类之一，一般是由己二酸和己二胺缩聚制的。由于其强度高，耐磨性好，润滑性优良，相对抗高温阻力，是尼龙中的“高端”产品，被广泛应用在橡胶、轮胎、塑料、电子、化工、化纤等行业。
尼龙66产业链简图
2、上游端：己二腈制约PA66发展
由于己二腈极高的技术壁垒，一直以来国内己二腈的供应为国际大厂所控制，但不可抗力因素也常导致己二腈生产受限，国内华峰集团2020年率先突破己二腈工业化生产技术，投产5万吨，目前己二腈产能仍处于高度垄断状态。国内尼龙66切片产能较充足，但己二腈短缺导致开工率不足，进口依存度较高。由于己二腈短缺，国内锦尼龙66切片在产能较充分的情况下，开工率却位于低位。2021以来，上游己二腈的国产化持续推进，预计整体产能稳步增长，己二腈产能的增长有望释放尼龙66产能利用率。
资料来源：中国化纤信息网报告，华经产业研究院整理
3、下游端
就尼龙66下游应用而言，主要分为纤维领域和工程塑料领域。纤维领域的尼龙66主要用于生产民用丝、工业丝、地毯丝等，包括 针织品、轮胎帘子线、滤布、绳索、鱼网等；工程塑料领域的尼龙66常用于生产强度高、耐磨、自润滑性优良的各种高档汽车部件、机械部件、电子电器、包装材料等。尼龙66在工程塑料领域应用占比更高，达59%，其中更大的消费市场为汽车用工程塑料。未来随着全球汽车轻量化的发展以及终端用户降低成本的需求，尼龙66在工程塑料市场增长大有潜力。
三、尼龙66产业发展现状分析
1、产量
就我国尼龙66产量变动情况而言，随着我国人均消费水平上升，属于高端锦纶的尼龙66需求持续增长，带动我国尼龙66产量从2011年开始持续增长，截止2021年已达到39万吨，相较于整体需求量仍不足，仍有25万吨左右需求依赖进口。预计随着上游原料逐步国产化，有望提升开工率，带动产量大幅度上升。
2、产能
就我国尼龙66产能情况而言，受益下游服装等行业整体需求持续增长，我国尼龙66产能持续扩张，根据数据显示，我国PA66切片产能从2011年起逐年增长，从19万吨提升至2021年的56万吨，但由于尼龙66技术壁垒较高，我国尼龙66切片产能仍较尼龙6（2020年约537万吨）较低。
3、市场价格
2020年下半年以来，受全球卫生事件影响，全球贸易量下降，我国尼龙66关键原料己二腈供给量下降，导致己二腈进口价格大幅度上升带动我国尼龙66市场价格持续走高，在 2021年4月达到更高值约4.4万元/吨。之后随着整体供给回暖，市场价格呈现稳步下降趋势，截止2022年我国尼龙66价格相较疫情前仍处于高位，加之国内己二腈产能生产线仍未交付，原料高度依赖进口仍未见改善。
4、进出口
就我国尼龙66整体进出口情况而言，目前我国尼龙66整体开工率仅在75%左右，上游己二腈原料高度依赖进口导致我国尼龙66产能利用率有限，尼龙进口量高居不下，根据数据显示，2020年我国尼龙进口量29万吨，总需求量59万吨，进口依赖度近三成，仍有较大缺口。2021年开始，进口量有所下降，出口量上升，预计随着国产己二腈产能逐步落地，尼龙66进口量有望下降。
四、尼龙66竞争格局
就尼龙66竞争格局而言，目前国内尼龙-66产能产能较低，神马尼龙化工占比近一半。目前包括平煤神马的19万吨、华峰的8万吨、辽阳兴家和江苏华洋分别4万吨、优纤科技2万吨和新力新材1.5万吨（2022年1月新投入产能），加之上海英威达的19万吨。尼龙-66行业具有典型的寡头垄断特点，全球的尼龙-66生产主要集中在英威达和神马等大型企业中，因此进入壁垒相对较高，尤其是在产业链的上游原料段。
注：本表未将上海英威达19万吨产能计入中国产能
五、尼龙66发展趋势
1、己二腈落地将释放尼龙66产能
2020年以来，数个公司公布新建己二腈装置，规划建设产能达到100万吨/年，一旦建成投产尼龙66成本有望大幅度降低。若考虑到己二腈*0.94-己二胺；己二胺*0.53-尼龙66的转换比例，新增己二腈产能可以支持200万吨/年尼龙66产能的建设，尼龙66的市场空间将得到充分释放。同时随着己二腈国产化推进，整体***格有望存在较大幅度下降，将大幅度提升尼龙66性价比，带动需求上升。
2、下游端消费需求上升
2020年中国锦纶产量为384万吨，同比增长9.8 %，未来随着我国生产力和居民可支配收入的提升，用于服饰领域的支出有望持续增长，而天然纤维的产能提升存在限制，对比起来合成纤维具备性能和性价比的双重优势，原料端国产化持续推进中的锦纶的产量有望维持稳步增长。
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