上一轮钨行业协会的减产计划***2级市场的炒作，最近价格再次出现异动，相关多只个股已经开始涨停，另外小金属板块都蕴含着机会，今天结合机构的研报一起了解下。
消息面
2019年9月23日，两个大型上市钨企先后发布9月下旬APT（钨酸铵）采购长单价格，分别报在12.5和 13.5万元/吨的水平，均较前期作出较大幅度上调。
泛亚库存落地之后，市场情绪普遍看涨。洛钼拍下的泛亚APT库存单价在11.5 万/吨，算上处理成 和资金的时间成本，整体成本将更高一些。从某种意义上来讲，洛钼拍下的成本基本成为市场现在定价的一个锚。根据铁合金在线的数据， 目前江西地区已经出现13.5 万/吨的成交价格，市场报价大多围绕 13.5万/吨浮动。APT散货市场低于13.5万元/吨已经基本拿不 ，APT冶炼厂也表示钨精矿价格浮动过大无法签单。
前期矿山由于价格跌破成本线
从行业自身来看，因为之前价格下滑过快，跌到了成本线以下， 所以矿山产能部分关闭，月产量100 吨以下的矿山出现低负荷运行或者关停。由于原料难以获取和价格倒挂，我们根据铁合金的数据，今 年8月份的APT 产量为 4490 吨，去年同期APT产量在 8590 吨，同 比减少 47.7%。根据中国钨业协会硬质合金分会的数据，2019年上半 年51 家统计企业硬质合金总产量 15776 吨，与上年同比下降 8.11%。 尽管需求下滑，但和上游 APT 的产量减少情况来看，短期内供需出现 一个较大缺口。目前上游钨精矿短缺，正常来看，钨精矿采选到出库需要1个半月时间，叠加国庆期间停发 ，预计2个月内上游原材料都会呈现一个短缺的态势。
拥有自有矿山的企业将直接受益于此轮上涨
目前市场上原材料供给较为紧缺，APT价格呈现跳涨状态，上游钨精矿也跟随涨价。本周钨精矿询价已到8.5万元，并且有向8.7-8.8万元/吨价格靠拢的趋势。 涨价直接利好有矿山的企业，推荐关注翔鹭钨业、章源钨业。
东北证券表示：利空出尽，推荐钨板块。伴随拍卖结束，泛亚库存问题逐步落地， 钨行业利空因素出尽，钨价有望反弹。
相关涨价机会
随着永磁材料在新能源汽车和轨道交通牵引电机中的应用，永磁行业将重新步入需求提速阶段。我们认为行业目前正处于十年大周期反转的底部。预计2019年全球新能源汽车用磁材占比达到9%，这一阶段可以类比2015-2017年的钴锂行情。特殊之处在于，全球永磁行业的竞争格局和我国的资源垄断优势更为明显。在周期反转过程中， 龙头公司将率先突破，享受行业反转的超额红利，竞争优势进一步扩大，东北证券推荐具有顶级新能源汽车磁材龙头优势的中科三环。
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